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La Mañana Massa

Massa evalúa nuevos recortes para cumplir con el FMI

Con la quita de subsidios a las tarifas de luz y gas no alcanza, por lo que el ministro se ve en la necesidad de limitar otros gastos.

A dos semanas de haber asumido como ministro de Economía, Sergio Masa enfrenta grandes desafíos: contener la inflación y cumplir como el Fondo Monetario Internacional (FMI), para ello, el la quita de subsidios a las tarifas de luz y gas no son suficiente, por lo que el funcionario analiza recortar nuevos gastos: tope al gasto para los ministerios, congelamiento de las contrataciones de personal en el Estado.

Recordemos que el titular de la cartera de Economía había explicado que, el nuevo esquema de segmentación de tarifas, con topes a los subsidios estatales, permitirá no solo incentivar el ahorro de los usuarios sino también que el Estado deje de gastar $500 mil millones al año.

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Sin embargo, los economistas consideran que el recorte no será suficiente y se empiezan a preguntar qué partidas estarán bajo la lupa para llegar a la meta de rojo primario acordada con el FMI.

En ese sentido, los analistas concuerdan que la alta inflación permitirá por un lado “licuar” en parte los gastos en términos nominales, aunque reforzará los reclamos por compensaciones para los sectores más golpeados por la escalada de precios, con lo que el ministro tendrá que hacer más que equilibrio en los próximos meses.

Tarifas. Luz. Gas.

De cuánto es el ajuste

Para la consultora Equilibria, alcanzar el déficit primario de 2,5% del PBI requiere un ajuste de 0,9% si los ingresos al Estado se mantienen como en los últimos 12 meses. Pero, sostienen en su último informe, la previsión apunta a que el ritmo de ingresos decaiga en el segundo tramo de 2022, por lo que el esfuerzo se ubica en torno al 1,6% del PBI.

Algo que, sostiene el trabajo encabezado por Lorena Giorgio, no alcanzará con los topes a los subsidios, al menos con lo que se conoce hasta el momento. En Equilibra estiman que la poda en los subsidios (total, pero de manera gradual para 4 millones de hogares de ingresos altos) y parcial y gradual para algunos usuarios de segmentos medios, puede implicar una baja en el gasto en torno a 0,2% del PBI.

En ese diagnóstico coinciden en la consultora Ecolatina, cuyo economista jefe, Santiago Manoukian, consideró que el margen para desvíos expansivos es más acotado que antes: no solo para cumplir con la meta con el FMI sino por la decisión de no solicitar adelantos transitorios al BCRA en lo que resta del año.

“Necesariamente, la mitad del año estará signada por una mayor austeridad fiscal”, indicó el economista. Graficó la magnitud del desafío: la baja del gasto debería estar en 10% interanual (similar a la tasa de crecimiento real del primer semestre), lo que implicaría una caída del 8% contra el promedio real de los últimos 10 años.

A su vez, las erogaciones también deberían sufrir un recorte real en su comparación semestral. Esto último se traduciría en un ajuste fiscal (intra-año) casi inédito en los últimos 30 años: sólo en 2001 y en 2002 el gasto primario del segundo semestre fue inferior al del primer semestre en términos reales.

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