Esta semana una importante entidad financiera de los Estados Unidos, The Bank of America (BOFA), difundió un estudio sobre la economía de la Argentina. Allí detalló la precaria situación del país y sumo un dato alarmante: el dólar blue, que es el que se comercializa en el mercado marginal, alcanzaría los 850 pesos a fines del corriente año, mientras que la divisa oficial mayorista escalaría a 485 pesos.
En esta misma columna habíamos anticipado que el Rofex (Mercado de Futuros) ya pronosticaba un dólar oficial acercándose a los 500 pesos para fines de diciembre.
El dato no paso desapercibido para la City porteña y las casas de cambio de la región. Hablar de 850 pesos por dólar para el cierre del año, significa que la divisa marginal se estaría depreciando a una tasa del 80% en poco más de 7 meses, manteniendo una brecha cambiaria cercana al 90% respecto de la paridad oficial .
Hay que recordar que el Bank of America se encuentra entre las cinco instituciones financieras más importantes de los Estados Unidos y es un de las más consultadas por los inversores que miran Latinoamérica.
El estudio detalla, entre otros puntos, la debilidad que presenta el Banco Central de la República Argentina. Sus reservas están un puntos muy bajos como para poder seguir interviniendo el mercado cambiario y las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI) para que adelante poco más de 10.000 millones de dólares, cada día que pasa, se vuelven más duras. “Las reservas están en un nivel críticamente bajo, cercano a los1.000 millones de dólares. Los riesgos son los más elevados desde que Sergio Massa asumió al frente del Ministerio de Economía”, destaca el escrito de la entidad. Para los ahorristas toda una señal. Muchos son los analistas que aseguran que, pese a la fuerte suba de la tasa de interés que impulsó el BCRA en estos últimos días (140% efectiva anual), habría que acelerar la salida de pesos hacia el tradicional refugio del dólar. No hay tasa de interés hoy que pueda superar el salto que se proyecta sobre la divisa marginal en 850 pesos para fin de año.
Hay que remarcar que, en lo que va de 2023, el dólar blue acumula una suba de 126 pesos después de cerrar el 2022 en 346 pesos. En este punto hay que resaltar que en enero avanzó 35 pesos (10%), en febrero acumuló una caída de 6 pesos (-1%), en marzo registró un ascenso de 20 pesos (+5%) y en abril avanzó 72 pesos (18%). otro dato clave: en 2022 la divisa marginal avanzó 138 pesos (+66%) muy por debajo de la inflación que se ubicó cerca del 95% para ese mismo período.
Con todas las distorsiones que presenta el mercado cambiario, propias del cepo existente y la mala praxis ejercida desde el ministerio de Economía de la Nación, no hay dudas que hoy la mejor manera para dolarizarse es recurriendo al Medio Electrónico de Pagos (MEP). Este es un sistema de liquidación en tiempo real a través del cual, por su homebanking, puede adquirir dólares a un precio fijado por el mercado. Hoy el dólar MEP está en 432 pesos contra 472 pesos que se ubica la divisa en el mercado marginal.
La condición para adquirir MEP es que los pesos que tiene el ahorrista para adquirir esos dólares deben estar en blanco en su caja de ahorro. Utilizando este mecanismo, puede llegar lograr una diferencia de 30 pesos por dólar entre el MEP y la divisa informal. En una operación de 472.000 pesos, esta mejora cambiaria le permite “ganar” casi 1.000 dólares al utilizar la alternativa del MEP.
Pero como siempre mencionamos en esta columna, la Argentina y su sistema financiero es muy particular. La situación puede cambiar de un día para otro y si hoy los analistas anticipan a los inversores la conveniencia de dolarizar las carteras, no hay que descartar que, por un cambio en las reglas de juego, días después estos mismos operadores digan lo contrario.