Patagonian Fruits y una nueva colocación histórica en el mercado de capitales

Hace unos meses, el Patagonian Fruits, empresa del Grupo Prima, se lanzó al mercado de capitales en una operación inédita para la región y en estos días anunció una nueva colocación que supera las expectativas más optimistas.

En diálogo con LM Neuquén, Hernán Secreto, Director Financiero de Grupo Prima SA, explicó que salieron a licitar 2,5 millones de dólares a 24 meses a dólar linked más 0% tasa nominal anual y tuvieron una oferta de casi 163 millones de dólares.

"Con lo cual notamos que el mercado está buscando este tipo de instrumentos. Estos números representan casi 65 veces más del objetivo que nos habíamos propuesto”, agregó.

- ¿Qué podés contar de esta nueva colocación?

Dentro de nuestra política de financiamiento está profundizar el acceso al mercado de capitales. Venimos trabajando mucho en eso, por suerte nos está yendo muy bien en las dos compañías, Moño Azul y Patagonian Fruits.

Tenemos como objetivo volver a salir con una segunda emisión de Obligaciones Negociables (ON). El año pasado salimos con ON dentro de la opción “avaladas” y en ese caso fue con Sociedades de Garantías Recíprocas (SGR) y este año logramos que los avales sean emitidos por bancos, lo cual hace que tengan mayor calidad porque los bancos tienen mejor rating que las SGR.

"Estos grandes desequilibrios que uno encuentra en Argentina también generan muchas oportunidades", dijo Hernán Secreto.

- ¿Cuáles son los bancos involucrados?

Logramos que el Banco Galicia y el Banco Mariva nos acompañen en esta nueva emisión. La licitación fue el pasado lunes 29 y nos fue súper bien: salimos a licitar 2,5 millones de dólares a 24 meses a dólar linked más cero tasa de interés y tuvimos una oferta de casi 163 millones de dólares, con lo cual notamos que el mercado está buscando este tipo de instrumentos. Estos números representan casi 65 veces más arriba del objetivo que nos habíamos propuesto.

- ¿No es muy optimista la frase "El mercado está buscando este tipo de opciones"?

Soy optimista porque estos grandes desequilibrios que uno encuentra en Argentina también generan muchas oportunidades. Hoy en día hay muchos pesos en el mercado financiero que no encuentran cobertura. Hay un montón de compañías que generan flujo en pesos y no tienen posibilidad de resguardar esos pesos.

Hay distintas circunstancias, una de ellas es la inflación, que el poder adquisitivo se vaya debilitando y se necesita cobertura para esos pesos. En este contexto, este tipo de instrumentos que están atados al dólar (tipo de cambio oficial) son los que están buscando estas compañías para tomar cobertura.,

Por otro lado, dentro del régimen pyme, está la obligación por parte de compañías como las de seguro de invertir en el sector pyme, de este modo, la secretaría pyme se ocupa de que haya mayor financiamiento para el sector.

El mercado está esperando que haya más oportunidades de compañías pymes que estén preparadas, ordenadas, que tengan una buena calificación para poder acceder a este tipo de instrumentos y tener estas coberturas.

También se da, en otro plano, el tema de las incertidumbres por el tema político porque el año que viene es de elecciones presidenciales. Estas compañías o fondos están buscando pasar por alto la incertidumbre de un año electoral y lo que se está pasando es que con estas herramientas te podes hacer de dinero, es como si te prestaran dólares y los vas a devolver la misma cantidad en 24, 36, 48 meses con tasas bajas. Esto está sesgado para compañías exportadoras que reciben divisas del exterior pero también hay otros instrumentos como el descuento de facturas de crédito, descuento de pagarés bursátil o el descuento de cheques.

- ¿Todo esto se opera en el mercado de capitales?

Si, que es una forma de financiarse paralela al mercado financiero. Podés ir comparando que conviene en uno u otro. Hay momentos donde tal vez el gobierno sale con algún subsidio de tasas y eso es a través de los bancos. Entonces, quizá las empresas pueden encontrar préstamos a tasas subsidiadas. Hay otros momentos en donde no se accede a esos créditos y ahí podes ver qué se puede conseguir en el mercado de capitales.

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Hernán Secreto.

- ¿Es una opción para las pymes que hacen los deberes?

Claro, porque para estar en el mercado de capitales tenés que tener una compañía ordenada, tener estados contables actualizados, información de gestión, disponer de activos para dar en garantías, auditorías. El hecho de acceder a instrumentos financieros a través del mercado de capitales es parte del trabajo de la compañía.

Las compañías deberían trabajar hoy para el financiamiento que van a lograr el año que viene, el siguiente, o el siguiente. Es parte de la visión de compañía que tenemos, es parte del trabajo.

- ¿Cuántas empresas regionales estarán en condiciones de entrar en el mercado de capitales?

Hay grandes compañías en el valle. No es tan grande el esfuerzo ni tan costoso hacerlo; implica tener una empresa cada vez más profesional y en la medida en que vas haciendo ese camino, los equipos de trabajo son cada vez más profesionales. Eso también da más valor a la compañía.

- ¿Esta colocación ya tiene un destino,?

Si. Está aplicada al capital de trabajo.

- ¿Ya están trabajando para otra operación?

Estamos muy activos en el mercado de capitales con descuentos de pagarés bursátiles, también estamos tomando instrumentos a 24 meses con tasas bajas, nuestra política es ir a préstamos a mediano plazo para no pasar por un estrés financiero en el corto.