Año y medio del gobierno de Milei: qué opinan los expertos sobre la marcha de la economía

Al cumplirse 500 días desde la asunción del presidente Javier Milei, varios economistas analizaron cómo viene la marcha de la economía argentina y qué desafíos quedan aún por resolver, en medio de un contexto internacional adverso.

Según dijeron, el primer gran hito del Gobierno fue la estabilización fiscal, que se alcanzó con un recorte de gastos sin precedentes (la famosa “motosierra”) y una disciplina presupuestaria que sorprendió hasta a los analistas más escépticos.

Con esta variable estabilizada, algunos analistas sostienen que la mayor parte de los problemas actuales no son de origen interno, sino que responden a un escenario global complejo, marcado por tasas de interés elevadas y una salida de capitales de los mercados emergentes. En este contexto global, la inversión extranjera directa seguiría siendo insuficiente y Argentina continuaría sin ofrecer el nivel de seguridad jurídica y macroeconómica que los inversores internacionales demandan.

milei pensativo mirada para arriba

Luego de una primera etapa enfocada en el equilibrio fiscal, los analistas sostienen que estaríamos en una segunda etapa caracterizada por la reducción de la base monetaria y la baja de la inflación. Los economistas celebraron la desaceleración inflacionaria, que en el último mes marcó un 1,5%, y estimaron que en los próximos meses la inflación podría ubicarse por debajo del 1% mensual si se mantienen las condiciones actuales.

La tercera etapa incluiría la salida definitiva del cepo cambiario, en coordinación con el FMI y con reservas positivas. Finalmente, la cuarta etapa implicaría el regreso a los mercados internacionales y la remonetización de la economía, tanto en pesos como en dólares.

El impacto del atraso cambiario

A nivel interno, algunos analistas sostienen que la inversión actual, que ronda el 19% del PBI, no alcanzaría para impulsar un crecimiento sostenido y que la construcción, sector clave para la reactivación, está estancada por la falta de crédito y financiamiento.

Además, la competitividad estaría erosionada por un tipo de cambio que, aunque ayuda a contener la inflación, podría convertirse en un problema si se mantiene artificialmente bajo, aunque la franja de entre $ 1.100 y $ 1.500 sería adecuada para evitar sobresaltos cambiarios. Según dicen, el cepo cambiario perdió relevancia, aunque persisten restricciones que limitan el acceso a divisas y la acumulación de reservas.

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Javier Milei junto a parte de su equipo económico encabezado por Luis Caputo y Santiago Bausili.

El mérito de Milei, sostienen, es que fue el primer presidente que consiguió liberar el tipo de cambio con las cuentas públicas equilibradas, algo que aumentaría considerablemente las probabilidades de éxito del plan libertario.

Por otra parte, generan algo de preocupación los pagos de deuda externa por entre US$ 8.000 y US$ 10.000 millones que deberán hacerse antes de finalizar el mandato. Algunos analistas sostienen que para conseguir fondos será importante lo que pase en las elecciones, ya que una victoria de Milei podría ser el punto de inflexión para que los mercados internacionales mejoren su percepción sobre el país.