Los cambios que impactarán en las billeteras virtuales: qué pasará con el rendimiento diario

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) anunció un conjunto de medidas que modifican el funcionamiento del sistema financiero, en particular de las billeteras virtuales y los fondos comunes de inversión que estas utilizan como soporte. La novedad más relevante es el aumento de los encajes, es decir, la proporción del dinero depositado que los bancos deben mantener inmovilizada.

Este cambio afecta de forma directa a servicios como Mercado Pago, Ualá o Personal Pay, que utilizan fondos comunes para ofrecer rendimientos diarios a sus usuarios. Hasta ahora, estos fondos tenían un encaje del 20%, más bajo que el exigido a depósitos de personas o empresas. La nueva norma elimina esa diferencia, lo que obliga a inmovilizar más dinero y reduce la capacidad de pagar intereses atractivos.

Santiago Bausili, presidente del Banco Central, explicó que la medida busca corregir distorsiones provocadas por años de regulaciones parciales. Según el funcionario, el trato preferencial a los fondos comunes introdujo inestabilidad en el sistema y competencia desigual entre actores tradicionales y digitales.

Las billeteras virtuales, en el centro de la escena

En la práctica, los cambios obligan a que los fondos que usan estas apps mantengan una porción mayor de su capital sin posibilidad de ser invertido. Eso recorta el rendimiento que pueden trasladar a sus usuarios, ya que los bancos, al no poder prestar esa parte del dinero, ofrecen tasas más bajas.

Mercado pago.jpg

Una decisión del Banco Central cambia cómo funcionan las cuentas remuneradas.

Durante los últimos años, el sistema había permitido que estos fondos operaran con encajes bajos, lo que incentivó una dinámica de rentabilidad alta y liquidez inmediata. Los usuarios encontraron en estas plataformas una alternativa práctica y rentable frente a los plazos fijos.

El ajuste anunciado cambia ese escenario. Con encajes mayores, los fondos pierden capacidad de negociación frente a los bancos, y los bancos, a su vez, ven reducida su liquidez. Esto impacta en las tasas pasivas (las que se pagan a los depositantes) y también en las activas (las que cobran por otorgar créditos).

Según Federico Furiase, director del Banco Central, el objetivo es reducir el costo financiero general de la economía. Si bien la medida recorta la rentabilidad de los ahorristas digitales, también busca abaratar el crédito para familias y empresas.

Qué pasará con las tasas y los usuarios

La medida no afecta a los plazos fijos tradicionales, sino únicamente a los fondos comunes de inversión que administran cuentas remuneradas de alta liquidez. Es decir, impacta en aquellos instrumentos que permiten retirar dinero en cualquier momento sin perder rendimiento.

Hasta antes del anuncio, estas eran algunas de las tasas anuales que ofrecían las principales apps:

• Cocos Pay: 33,22%

• Naranja X: 31%

• Ualá (Uilo): 29,30%

• Mercado Pago: 25,26%

• Claro Pay: 25,19%

• Astropay: 24,51%

• Banco Galicia: 24%

Las cifras muestran la competitividad de estas plataformas, que en muchos casos superaban ampliamente la tasa Badlar, referencia del sistema bancario para depósitos de mayor volumen.

Mercado Pago- BCRA.jpg

La denuncia fue presentada a través de la aplicación MODO.

Con el nuevo esquema, los especialistas prevén un acercamiento entre ambas tasas. Esto implica que los usuarios dejarán de percibir una diferencia tan marcada entre ahorrar en una app como Mercado Pago o en un banco.

En algunos bancos, se espera que la tasa activa suba, ya que la incertidumbre sobre los depósitos de fondos comunes genera un mayor costo de fondeo. Al mismo tiempo, las tasas pasivas ofrecidas por estos fondos tenderán a la baja.

Desde una entidad pública señalaron que, si el sistema logra adaptarse, el nuevo esquema podría generar una migración hacia instrumentos más estables y una competencia más justa entre plataformas digitales y bancos tradicionales.

La medida del BCRA incluye otras decisiones, como la recompra de puts del Tesoro y la licitación de títulos públicos en dólares, pero el cambio en los encajes representa la modificación más directa para el usuario común. Aún resta definir cuándo se aplicará la nueva tasa unificada, ya que se está evaluando el comportamiento estacional del dinero, los pagos de aguinaldos y las vacaciones de invierno.