La inflación de marzo volvería a estar en el rango del 2,9% según consultores

El aumento del precio del petróleo a nivel internacional por la guerra en Irán impuso un freno a la "desinflación" que se suponía venía ocurriendo en Argentina. En marzo los analistas prevén una suba del IPC de entre el 2,7% y el 3%.

De esa manera sería el décimo mes consecutivo de crecimiento de los precios arriba del 2,5%. En los mercados financieros, inversores consultado por LM Neuquen consideran que el proceso de baja de inflación está frenado a pesar de que desde el gobierno se afirma que sigue abajo.

"En los últimos meses el gobierno siempre ha tenido una explicación particular para explicar por qué los precios no bajaron. Pero esas explicaciones no convencen", señaló un operador.

El IPC de marzo de 2026, que elabora la Fundación Libertad y Progreso, arrojó un 2,9% mensual. En la última semana, los precios de los alimentos mostraron una dinámica contenida, con caídas en carne y pescado, lo que llevó a que el rubro registrara un aumento semanal de apenas 0,1%. En términos mensuales, la carne también se desaceleró: mientras que en febrero la primera semana había marcado una suba del 7,6%, en marzo ese incremento se redujo al 3,5%.

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Restaurantes y hoteles contribuyó a moderar el nivel general, con una variación mensual negativa del 1,6%, aunque su incidencia en el índice no es tan significativa.

El principal impulso alcista provino de Transporte. En la última semana, el rubro registró una suba del 6%, acelerándose respecto de semanas previas, y aportó 0,7 puntos porcentuales al índice general. Alcohol y tabaco también mostró incrementos relevantes: en particular, los precios del tabaco aumentaron 6,4% en la primera semana de marzo, tras mantenerse sin cambios desde diciembre.

Julián Neufeld, economista de la Fundación Libertad y Progreso, sostiene que "en marzo, el IPC LyP registró un incremento del 2,9% mensual, lo que marcaría un resultado idéntico al de los dos meses anteriores y constituiría una inflación que no baja desde mayo del año pasado". "El principal factor detrás de este cambio fue el efecto del conflicto en Medio Oriente sobre los precios de los combustibles, que registraron un aumento de alrededor del 6% en la última semana. De cara a abril, el principal riesgo pasa por la velocidad con que el pass-through de combustibles se traslade a la canasta general vía costos de transporte", dice Neufeld.

Caputo admite que la inflación podría haber subido en marzo

El ministro de Economía, Luis Caputo, reconoció que tiene cierta preocupación en la velocidad a la que ocurre la recuperación económica y, a su vez, admitió que la inflación de marzo podría quebrar la tendencia a la baja.

“Por ahí el EMAE (actividad económica) de febrero da para abajo, por ahí la inflación del mes pasado (por la nafta y educación) de más alta, no importa. No nos va a desviar del rumbo. Vamos a llegar a la meta”, manifestó el funcionario en una presentación en la Bolsa de Comercio de Rosario.

Luis Caputo ministro economia (1)

Inflación AMBA

Según indica el Centro de Estudios Orlando Ferreres, la inflación de marzo en la zona AMBA habría sido el 2,7% con lo cual registra un crecimiento interanual de 31,3%. Por otra parte, la inflación núcleo avanzó a un ritmo mensual de 2%, marcando un aumento de 29,6% anual. Así, la inflación general acumulada fue de 8,2%, y la inflación núcleo acumuló 8,0% en marzo.

En cuanto a los principales rubros, Educación y Transporte y comunicaciones encabezaron las subas del mes, registrando alzas mensuales de 5,2% y 4,9% respectivamente, seguidos por Vivienda y Salud, que presentaron una variación de 3,2% y 2,5% respectivamente.

Inflacion Supermercado Generica

Por otro lado, el relevamiento de precios minoristas de C&T para la región GBA arrojó una variación mensual de 2,7% en marzo, levemente por encima del 2,6% que el INDEC había presentado para la región en febrero pero por debajo del 2,9% a nivel nacional.

Es relevante notar que a lo largo del mes fue reduciéndose significativamente el ritmo de aumento de los precios, con la excepción de los combustibles.

Como suele suceder todos los marzos, el rubro de mayor incremento fue educación debido al comienzo de las clases. 8,7%, muy por encima del promedio. Le siguieron dos rubros con alzas algo superiores al 3%: vivienda y transporte.

En vivienda, los servicios públicos tuvieron un rol destacado, sobre todo, la electricidad y el agua, aunque los alquileres también se mostraron más dinámicos.

inflacion ipc precios supermercados

En transporte, el componente público acumuló un segundo mes de gran incremento, en parte, por la influencia del ajuste en los boletos de líneas nacionales que arrancó el 10 de febrero y, por lo tanto, tuvo impacto en la medición de marzo también. Pero, a lo largo del mes, fue ganando influencia el componente de combustibles, acompañando parcialmente la suba del petróleo a nivel internacional.

Indumentaria se movió en torno al 3%, mostrando un pico habitual por cambio de temporada. En bienes y servicios varios se destacó el incremento del precio de los cigarrillos, cercano al 4%.

Alimentos y bebidas, el rubro de mayor ponderación, se moderó notablemente respecto de febrero y subió 2,7% luego de dos meses de más de 4%. El menor ritmo de incremento se dio en forma generalizada pero con gran protagonismo de la carne, que se fue estabilizando a lo largo del mes después de varios meses de fuertes alzas, los panificados, y las frutas y verduras, que se redujeron levemente. Salud subió a igual ritmo, con una moderación en medicamentos y una leve aceleración en prepagas.

Otros números nacionales

De acuerdo con las estimaciones realizadas por EcoGo, la inflación general se proyecta en 2,9% para marzo. “La presión sobre el índice general se concentra en el factor estacional de Educación (12%), sumado a los ajustes en tarifas y combustibles”, sostuvieron.

Durante marzo se registraron aumentos en los surtidores mayores a 20%. Coincidió con el conflicto en Medio Oriente. Este factor mete presión al Índice de Precios al Consumidor (IPC) del tercer mes del año que mide el Indec.

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Por cada 10 puntos de aumento en los combustibles, el IPC nacional suma alrededor de 0,4. Por lo tanto, el aumento de las naftas hasta ahora le agregaría así unos 0,8 puntos al dato de inflación de marzo.

Analytica estimó para marzo una inflación del 3%, con una leve suba respecto a febrero. "Nuestro relevamiento de precios de alimentos y bebidas arrojó una suba del 1,9% en el promedio de cuatro semanas con una mayor estabilidad en carnes respecto a los meses previos. Sin embargo, los incrementos en combustibles, y sus efectos indirectos, van a repercutir tanto este mes como en abril. A eso se suma la alta estacionalidad en ciertos rubros, como sucede en el caso de educación", iniciaron desde la consultora.

Por su parte, Pedro Martínez Gerber, de PxQ Consultora, estimó que marzo tendrá una inflación del 3,2% mensual. Los cuatro pilares de la aceleración fueron Alimentos y bebidas, Transporte y Vivienda, agua, electricidad y otros combustibles, que explicaron en conjunto el 60% de la variación total del índice.

Al analizar el desempeño por rubros, los principales impulsores del mes fueron los combustibles, los aumentos en carnes y derivados y las subas en los rubros vinculados a la gastronomía. Asimismo, por la reducción del bloque subsidiado, se registró un salto relevante en las tarifas “con subsidios”. En contrapartida, se observaron descensos en rubros estacionales, con bajas en paquetes turísticos y en frutas y verduras de estación, comentó Martínez Gerber